홈플러스, 기업회생 신청! 국민연금 투자손실 우려, MBK 먹튀 우려 논란, 제2의 티몬사태 우려

🏪 홈플러스 기업회생, 국민연금 투자 손실 우려… 무슨 일이 벌어지고 있나?

홈플러스가 기업회생 절차를 신청하면서 소비자뿐만 아니라 투자자들도 큰 혼란에 빠졌습니다.
특히 국민연금이 홈플러스에 투자한 수천억 원이 손실로 이어질 가능성이 커지고 있다는 분석이 나오고 있습니다.
이 과정에서 사모펀드 MBK 파트너스의 경영 방식과 도덕적 해이(모럴 해저드)에 대한 논란도 커지고 있습니다.

이번 포스팅에서는
✅ 홈플러스 기업회생 신청 배경
✅ 국민연금과 투자자들의 손실 위험
✅ MBK의 경영 방식과 논란
✅ 소비자들이 주의해야 할 점
을 정리해드리겠습니다.

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🏦 홈플러스, 왜 기업회생을 신청했을까?

📌 홈플러스 기업회생 신청 배경

홈플러스는 지난 2월 서울회생법원에 기업회생 절차 개시를 신청하였으며,
법원은 단 11시간 만에 회생 절차 개시를 승인하였습니다.

주요 이유는 다음과 같습니다.

✔ 신용등급 하락 → 단기 자금 조달 어려움
✔ 쿠팡·SSG닷컴 등 이커머스 성장 → 대형마트 경쟁력 약화
✔ 높은 부채 비율 → 점포 매각으로 해결하려 했으나 악순환
✔ 협력업체 대금 지급 부담 → 유동성 위기

홈플러스는 "정상적인 기업 운영을 위한 선제적 조치"라고 설명하고 있습니다.
즉, 갑자기 폐업하는 것이 아니라, 법원의 보호 아래 정상 영업을 유지하면서 재정 구조를 개선하려는 것입니다.

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🔥 MBK 파트너스의 ‘모럴 해저드’ 논란

홈플러스 위기의 핵심에는 MBK 파트너스의 무리한 차입 매수(LBO) 방식이 있습니다.
🔹 MBK 파트너스는 2015년 홈플러스를 인수하면서 대규모 부채를 끌어들였습니다.
🔹 이후 점포를 매각해 부채를 줄이려 했으나, 오히려 수익 기반이 약화되면서 악순환이 발생하였습니다.
🔹 최근 기업회생 신청 직전까지도 채권을 발행하며 투자자들에게 손실을 떠넘기는 행태를 보였습니다.

🚨 특히 논란이 되는 점

✅ 홈플러스는 기업회생 신청 직전에도 745억 원 규모의 단기 채권 발행
✅ 신용등급이 하락하기 직전(2월 21일)에도 70억 원 채권 발행
✅ 국민연금 등 투자자들의 채권을 ‘주식’으로 전환 → 기업회생 후 투자자 손실 위험 증가

이런 행보 때문에 MBK가 기업회생을 미리 알고도 채권 발행을 강행한 것 아니냐는 의혹이 제기되고 있습니다.
기업의 재정이 악화된 상황에서 마지막까지 자금을 끌어모으고, 그 피해를 투자자들에게 전가한 것이 아니냐는 것입니다.

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⚠️ 국민연금 투자금, 수천억 원 날릴 수도… 왜?

홈플러스는 기업회생 신청 직전, 국민연금 등의 채권을 주식으로 전환하였습니다.
문제는 기업회생 절차에 들어가면 주주가 채권자보다 후순위로 손실을 보게 된다는 점입니다.

💰 국민연금 투자 구조 변화

📍 국민연금, 새마을금고, 행정공제회, 수협 등 기관 투자자들이 약 1조 1,400억 원 투자
📍 국민연금만 약 6천억 원 투자
📍 기업회생 신청 4일 전에 채권(상환전환우선주)을 주식(전환우선주)으로 변경
📍 기업회생 신청으로 주주들이 가장 큰 손실 위험에 노출

결과적으로, 국민연금 등 공공기관이 큰 손실을 입을 가능성이 높아진 것입니다.
이 때문에 "국민 세금으로 운영되는 기관이 이렇게 위험한 투자 결정을 한 것이 타당한가?" 하는 논란이 커지고 있습니다.

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🛒 소비자들은 어떻게 해야 할까?

1️⃣ 홈플러스 매장은 계속 운영될까?

✅ 네, 정상 운영됩니다.
법원이 사업 계속을 위한 포괄 허가를 내렸기 때문에
대형마트, 홈플러스 익스프레스, 온라인몰 모두 정상 운영됩니다.

2️⃣ 홈플러스 상품권은 사용할 수 있을까?

❌ 일부 제휴사(신라면세점, 에버랜드, CGV 등)에서 사용 중단
✅ 하지만 홈플러스 매장 내에서는 정상 사용 가능
✅ 홈플러스 측은 "상품권 대금 100% 변제 약속"을 하였습니다.

🔹 불안하다면 가급적 홈플러스 매장에서 상품권을 사용하시는 것이 안전합니다.

3️⃣ 가격 인상이나 할인 행사에 변화가 있을까?

💰 기업회생 절차 진행 중이므로, 과거보다 공격적인 할인 행사는 줄어들 가능성이 있습니다.
💰 점포별 운영 방식이 변경될 수도 있습니다. (일부 점포 매각 가능성)

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📌 앞으로 홈플러스는 어떻게 될까?

✔ 법원의 보호 아래 영업 정상화
✔ 부동산 자산을 활용해 채권자들과 협상
✔ 일부 점포 매각 가능성 🚨
✔ 할인 행사 축소 가능성 🚨
✔ 국민연금, 공공기관 투자 손실 논란 지속될 전망

 

소비자 입장에서는 홈플러스에서 장보는 것이 크게 달라지지는 않겠지만,
점포 매각이나 할인 행사 축소 등의 변화가 있을 수 있으므로
앞으로의 움직임을 잘 살펴보는 것이 중요하겠습니다.

 

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사진 : MBC, KBS, YTN, 채널A , 연합뉴스TV